+
نسبة شارب تعريف "نسبة شارب" تحميل لاعب. كسر "نسبة شارب" أصبحت نسبة شارب الأسلوب الأكثر استخداما على نطاق واسع لحساب العائد المعدل للمخاطر؛ ومع ذلك، يمكن أن يكون غير دقيق عندما يطبق على المحافظ أو الأصول التي ليس لها توزيع طبيعي من العوائد المتوقعة. العديد من الأصول لديها درجة عالية من التفرطح ('ذيول الدهون') أو أي انحراف سلبي. يميل نسبة شارب أيضا فشل عند تحليل المحافظ مع المخاطر غير الخطية كبيرة، مثل خيارات أو مذكرات. ظهرت منهجيات العائد المعدل المخاطر البديلة على مر السنين، بما في ذلك نسبة سورتينو. عودة أكثر من الحد الأقصى تراجع (RoMaD)، ونسبة ترينور. تنص نظرية المحفظة الحديثة أن إضافة الأصول لمحفظة متنوعة التي لديها ارتباطات أقل من واحد مع بعضها البعض يمكن أن تقلل مخاطر المحفظة دون التضحية العودة. وهذا التنويع يعمل على زيادة نسبة شارب من محفظة. شارب نسبة = (متوسط العائد محفظة - خالية من المخاطر معدل) / الانحراف المعياري للعائد محفظة وشارب صيغة نسبة المسبق تستخدم العوائد المتوقعة بينما يستخدم اللاحق نسبة شارب عوائد تتحقق. تطبيقات نسبة شارب وغالبا ما يستخدم نسبة شارب لمقارنة تغير في خصائص المخاطر والعوائد الإجمالية للمحفظة عند إضافة أحد الأصول أو الأصول فئة جديدة إليها. على سبيل المثال، وهو مدير محفظة تدرس إضافة تخصيص صناديق التحوط إلى القائمة محفظة 50/50 استثماره من الأسهم التي لديها نسبة شارب 0.67. إذا تخصيص محفظة جديدة هو 40/40/20 الأسهم والسندات وتخصيص صناديق التحوط متنوع (ربما صندوق الصناديق)، وشارب زيادة النسبة إلى 0.87. وهذا يدل على أنه بالرغم من أن الاستثمار في صناديق التحوط هو محفوف بالمخاطر كما تعرض مستقل، ويحسن في الواقع سمة المخاطر والعوائد من محفظة مجتمعة، وبالتالي يضيف فائدة التنويع. إذا كان إضافة استثمارات جديدة خفضت نسبة شارب، فإنه لا ينبغي أن تضاف إلى محفظة. يمكن للنسبة شارب أيضا تساعد على تفسير ما إذا كانت عائدات الزائدة محفظة هي نتيجة لقرارات الاستثمار الذكية أو نتيجة الكثير من المخاطر. على الرغم من محفظة واحدة أو صندوق يمكن أن يتمتع عوائد أعلى من نظيراتها، ما هي الا استثمار جيد إذا كانت تلك العوائد العالية لا تأتي مع وجود فائض من مخاطر إضافية. وكلما نسبة شارب محفظة، وكان أفضل أداء المعدلة المخاطر. وتشير نسبة شارب السلبية أن الأصول أقل مخاطر من شأنها أن تؤدي أفضل من الاوراق المالية التي تم تحليلها. الانتقادات والبدائل تستخدم نسبة شارب الانحراف المعياري للعائد في المقام كوكيل لها من إجمالي مخاطر المحفظة، الذي يفترض أن يتم توزيع العوائد بشكل طبيعي. وقد أظهرت أدلة على أن يعود على الأصول المالية تميل إلى الانحراف عن التوزيع الطبيعي ويمكن أن تجعل تفسيرات من نسبة شارب مضللة. وهناك تباين في نسبة شارب هو نسبة سورتينو. الذي يزيل آثار تحركات الأسعار التصاعدية على الانحراف المعياري لقياس العائد الوحيد ضد تقلبات الأسعار نحو الانخفاض ويستخدم semivariance في المقام. تستخدم نسبة ترينور المخاطر المنتظمة. أو بيتا (β) بدلا من الانحراف المعياري كمقياس للخطر في المقام. نسبة شارب ويمكن أيضا أن يكون "يتصور" من جانب صناديق التحوط أو مديري المحافظ التي تسعى إلى تعزيز الظاهر المعدلة حسب المخاطر عوائد التاريخ. ويمكن أن يتم ذلك من خلال: إطالة فترة القياس: وهذا يؤدي إلى تقدير أقل من التقلبات. على سبيل المثال، الانحراف المعياري سنويا من عوائد اليومية عموما أعلى من العوائد الأسبوعية، والتي هي بدورها أعلى من العوائد الشهرية. ومما يزيد من عوائد شهرية ولكن حساب الانحراف المعياري من العوائد الشهرية لا تتفاقم. الكتابة خارج نطاق الربح يضع ويدعو محفظة: هذه الاستراتيجية يمكن أن يحتمل زيادة العائد من خلال جمع قسط الخيار دون سداد لعدة سنوات. الاستراتيجيات التي تنطوي على تحمل مخاطر الافتراضية. مخاطر السيولة. أو أشكال أخرى من مخاطر الكوارث لديها نفس القدرة على الإبلاغ عن نسبة شارب منحازة بالزيادة. (ومثال على ذلك نسب شارب صناديق التحوط سوق محايدة قبل وبعد أزمة السيولة 1998). تمهيد من العوائد: عن طريق بعض الهياكل المشتقة، بمناسبة نادرة إلى السوق من الأصول غير السائلة، أو باستخدام نماذج التسعير التي تقلل المكاسب أو الخسائر الشهرية يمكن أن تقلل من تقلبات عنها. القضاء على عوائد القصوى: لأن هذه العوائد زيادة الانحراف المعياري ذكرت صندوق التحوط، مدير قد اختار في محاولة للقضاء على أفضل وأسوأ عوائد شهرية سنويا للحد من الانحراف المعياري. نسبة شارب 20ratio. png؟ ت = 296428641 "/٪ وضعت في عام 1966 من قبل الحائز على جائزة نوبل ويليام شارب، يتم استخدام نسبة لقياس ومقارنة مستوى المخاطر في محفظة. وارتفاع نسبة شارب، كان ذلك أفضل محفظة كان أداء النسبي لخطر اتخاذها. على سبيل المثال، إذا كان اثنان من مديري المحافظ، A و B، تتمتع عوائد متتالية من 20٪ في السنوات الثلاث الماضية، ولكن هناك لديه نسبة شارب 1.07 وB لديها نسبة شارب 0.79، ثم A أخذت على مخاطر أقل من B لتحقيق نفس العودة. نسبة شارب تقول لنا ما إذا كان العائد على المحفظة ومن المقرر إلى smart قرارات استثمارية أو نتيجة المخاطر الزائدة. زيارة الأسهم الدروس لمعرفة المزيد حول المحافظ والتداول مع الأسهم والأوراق المالية: